∞ 苹果A21 Pro或将独享台积电改良版2nm N2P制程 标准版保持N2工艺
据台湾《工商时报》报道，台积电略微改良的 2nm N2P 制程今年将率先被高通和联发科采用，两家公司希望借此在今年晚些时候的新品上抢占相对于苹果的技术优势。不过消息称，苹果预计会在明年的 A21 Pro 芯片上同样导入 N2P 制程，以保持与Android阵营旗舰芯片的竞争力，但这一先进工艺仅会用在 Pro 版本上，标准版 A21 仍将停留在较早的 2nm N2 节点。
面向基础款 iPhone 20 的 A21 标准版，预计会继续采用台积电 2nm N2 制程，该工艺也被认为将用于前一代的 A20 和 A20 Pro，从而在一定程度上摊薄开发与生产成本。在晶圆成本持续攀升、存储器供应吃紧且价格高企的背景下，苹果即便身为市值数万亿美元的科技巨头，也不得不在高端制程导入节奏上做出取舍，以避免利润率被进一步侵蚀。
从性能层面来看，N2 与 N2P 之间并非“代际飞跃”。报道援引业内信息称，在相同频率下，N2P 相较 N2 的性能提升大约只有 5%，并不会立刻在终端体验上拉开巨大差距。加之苹果在芯片架构设计上的积累深厚，即便沿用 N2 制程，也可以通过架构优化和能效调校弥补一部分制程差距，而不必完全依赖最先进的光刻工艺来换取性能。
以 A19 Pro 为例，该芯片上的四个能效核心在架构优化后，可以在“零额外功耗”的前提下实现最高约 29% 的性能提升，显示出苹果在微架构层面的深度挖潜能力。由此推测，苹果在 A21 标准版上完全有可能通过类似的架构改进，将制程不升级所带来的影响控制在相对可接受的范围之内。
另一方面，为维持在高端市场的话语权，苹果仍有动力将 A21 Pro 迁移到 N2P 制程，以在核心数、频率和能效比等方面与采用相同工艺的高通、联发科旗舰芯片正面竞争。随着时间推移，N2P 量产工艺的成熟度提升，台积电晶圆成本有望逐步回落，也会在一定程度上缓解苹果在高端制程上的成本压力。
苹果计划在 2028 年让 A22 Pro 率先导入台积电 1.4nm 制程，这将是苹果第一次跨入亚 2nm 时代，不过目前尚未有标准版 A22 是否同步升级的线索，A21 系列也并未被纳入这一规划讨论。从 A21 到 A22 的路线图可以看出，苹果似乎在旗舰 Pro 芯片上优先引入最新制程，再视成本与市场反馈决定是否下放到标准款型号。
需要指出的是，《工商时报》在相关爆料上的准确度记录并非总是完美无缺，因此消息本身仍存在不确定性，后续走向还有待更多渠道印证。报道本身也强调，读者应对这一系列关于 A21 与 A22 制程规划的传闻持保留态度，静待后续产业链和苹果官方的进一步消息。
∞ 微软在中国拓展AI业务：字节跳动每年花费10亿美元
据彭博社报道，微软公司正在扩大其在中国的人工智能业务，字节跳动预计每年将在微软的人工智能和云服务上花费超过10亿美元。彭博社报道称，微软已成为中国 OpenAI 模型的主要提供商，通过其 Azure 平台提供 GPT 系列模型的访问权限，而 OpenAI 和 Anthropic 则由于担心知识产权保护和潜在的滥用问题，基本上将其服务排除在中国市场之外。
知情人士告诉彭博社，TikTok 的母公司字节跳动近年来一直是微软最大的 AI 客户，并且有望在 Azure 和 AI 相关服务上的年度支出超过 10 亿美元。
报告显示，包括蚂蚁集团、美团和腾讯在内的其他中国公司也通过 Azure 购买人工智能模型。
彭博社援引了 2025 年 7 月的一次内部销售会议的记录，当时的首席商务官 Judson Althoff 在会上告诉员工，在截至 2025 年 6 月的财年中，Azure AI 在中国的收入增长了近三倍，而前一年的增长约为 400%。
据报道，阿尔托夫将微软描述为“将这两个地方联系起来”的公司，他指的是美国和中国的人工智能生态系统。
据彭博社报道，微软总裁布拉德·史密斯此前曾告诉美国立法者，2024 年，中国市场将占该公司收入的 1.5% 左右。
微软尚未就该报道发表公开评论。
该公司股价周四下跌约 1%，至 375 美元，今年迄今为止已下跌超过 22%。
∞ Manus收购案重大转机，传腾讯出手
刚刚，外媒The Information援引两位知情人士报道，爆款通用Agent产品Manus的早期中国支持者，计划掏出20亿美元（约合人民币135亿元），向Meta回购该公司。Manus的早期中国支持者可能包含腾讯、红杉中国（原红杉资本中国基金）、真格基金。
知情人士透露，红杉中国、真格基金、Benchmark等投资Manus的风投机构，已将Meta收购Manus时带来的收益分配给各自的有限合伙人，腾讯也是获利落袋的投资方之一。
而收购叫停后，红杉中国与真格基金并未要求有限合伙人退回已分得的收益，而是计划动用新募集资金，按照Meta当初的原始收购价回购其持有的Manus股权，腾讯也将参与本次回购。
其中一位投资人称，Benchmark不会参与回购Manus股权，中国投资方最终将持有Manus更大比例的股份。
作为本次股权回购方案的一部分，Manus正考虑全面调整其公司架构，设立一家注册于中国境内的中外合资企业，为日后赴港IPO铺路。外媒称，中国投资方计划以美元向Manus增资，而这套合资架构是保障他们能够继续持有企业股权的必要合规安排。
外媒The Information认为，此次回购是为了回应今年4月，我国国家发改委下属的外商投资安全审查工作机制办公室叫停收购。当时其公告称，将依法对“外资收购Manus项目”作出禁止投资的决定，要求当事人撤销该收购交易。
知情人士透露，自从被Meta收购以来，Manus的业绩一直在快速增长。如今Manus的年化营收运行速率已攀升至4亿至5亿美元（约合人民币27亿元至34亿元）区间。知情人士称，Meta收购Manus时该数字为1亿美元（约合人民币6.8亿元）。
此番Meta收购Manus被撤销，对于Manus的早期投资者可能利好。因为投资方相当于可以以远低于当下出售估值的成本重新拿回Manus，且这家创企未来还有机会独立上市。不过两位知情人士补充称，相关回购交易细节仍在敲定中。
2025年3月，Manus以“全球首个通用AI智能体”的称号横空出世，其打造的智能体可以通过云端虚拟机自主浏览网站，执行如订票、分析股票、深度研究等复杂任务，发布之初获得全网关注，邀请码一码难求。
▲Manus的智能体自主操作电脑演示（图源：Manus）
Manus的创始人、CEO为肖弘，他出生于1993年，毕业于华中科技大学，在创办蝴蝶效应之前，2015年他创立的武汉夜莺科技，推出微信公众号管理工具“壹伴助手”等企业服务产品，曾获得腾讯等机构投资。
另外两位联合创始人是首席科学家季逸超、产品合伙人张涛，季逸超出生于1992年，曾毕业于北京信息科技大学；张涛曾在字节跳动、美团光年之外等公司负责产品工作。
▲肖弘、季逸超、张涛（从左至右）（图源：晚点LatePost）
去年7月，Manus迁至新加坡，通过销售其AI智能体产品的赚取利润，其产品的订阅价格从每月20美元到200美元不等。随后去年12月，Meta收购了Manus。
▲Manus在X上官宣被Meta收购（图源：X）
关于Manus年化营收增长的具体原因尚无法得知，但外媒The Information猜测，这可能与Meta收购Manus，并将其整合进自家系统和广告平台有关。
根据企查查，在被Meta收购之前，Manus的母公司蝴蝶效应已经完成4轮融资，去年4月，蝴蝶效应完成7500万美元B轮融资，投后估值达到5亿美元，美国风险投资公司Benchmark领投，真格基金、红杉中国、腾讯参投。
▲Manus母公司蝴蝶效应的融资情况（图源：企查查）
此外，在今年4月被叫停收购后，本月初，外媒彭博社报道称，Meta已在内部与Manus分离，停止了两家公司之间的数据共享。
∞ AI热潮改变规则：议价权最强的苹果，为何也抢不到内存？
6月19日，据《华尔街日报》报道，苹果公司买得起它所需要的内存芯片，但如今就连苹果采购这些芯片都变得越来越困难，这本身就说明了当前内存短缺问题的严重性，也表明即便是全球最富有的公司之一，最终也会陷入被动局面。
库克宣布涨价
数月来，外界一直在猜测苹果如何应对内存芯片成本飙升。现在，苹果终于表明态度：宣布涨价。苹果CEOTim Cook(Tim Cook)对《华尔街日报》表示，公司一直试图在不将成本转嫁给消费者的情况下消化内存价格的“大幅上涨”，但“这种状况已经难以持续”。
对于一家长期习惯在供应商面前掌握绝对主导权的公司来说，这是一次罕见的“低头”。此前，苹果在供应链管理上的卓越能力，使其相比其他主流科技硬件厂商能够保持更高的毛利率。
然而，AI需求的爆发式增长，正在挤占PC和智能手机等设备所需类型内存芯片的产能，推动价格一路飙升。市场研究机构TrendForce表示，高端智能手机所使用的DRAM内存价格在本季度环比涨幅高达83%。
失去采购霸主地位
这股AI热潮也在让苹果失去采购领域霸主的地位。英伟达为其设计的AI超级计算机系统大量采购内存，今年的年度自由现金流有望超过苹果。根据Visible Alpha汇总的华尔街一致预期，两年后英伟达产生的年度自由现金流甚至将达到苹果的两倍以上。
英伟达CEO黄仁勋(Jensen Huan)今年早些时候在一次会议上表示：“我们是唯一一家从所有DRAM制造商那里直接采购数百亿美元DRAM的芯片公司。”
苹果与英伟达的自由现金流对比
这听起来或许不像什么值得炫耀的事情，但英伟达如今的毛利率已达到75%左右，而苹果的毛利率则在46%、47%上徘徊。此外，与其他购买大量内存用于云计算服务的科技巨头相比，苹果的商业模式还存在结构性劣势。那些云服务公司可以将内存采购视为资本支出，并在未来几年逐步折旧摊销成本。
相比之下，苹果购买的内存则会直接计入销售成本。因此，如果产品售价保持不变，零部件成本大幅上涨就会直接压缩苹果的毛利率。而毛利率恰恰是华尔街分析师最关注的指标之一。即便市场早已知道内存短缺问题存在，分析师们仍预计苹果的毛利率将继续上升。根据FactSet汇总的市场一致预期，苹果本财年的毛利率预计将突破48%，为1990年以来首次。
苹果的毛利率
库克拒绝透露哪些产品会受到影响，以及涨价幅度具体是多少。美银证券分析师瓦姆西·莫汉(Wamsi Mohan)周四在一份报告中表示，他原本就预计iPhone价格会上涨100美元，但现在他预计iPhone Pro机型还会额外再涨100美元。
贵上加贵
但苹果的产品本身已经处于相对高端价位，其各种iPhone配置的平均售价如今已超过1100美元。因此，任何显著的涨价都有可能削弱需求，而这正发生在苹果需要依靠硬件产品来推动其AI战略之际。在本月早些时候的开发者大会上，苹果披露，今年推出的一些最强大的AI新功能将仅支持三款最新iPhone机型，而这些机型的平均售价已经达到1369美元。
剔除债务后，苹果拥有620亿美元的净现金储备，这仍然是一项重要优势。但与此同时，苹果每年也通过股票回购和分红向股东返还超过1000亿美元。苹果新任CEO约翰·特努斯(John Ternus)在上次财报电话会议上承诺，将在公司财务决策中保持“深思熟虑、审慎和克制”。
特努斯面临考验
即使涨价这一不受欢迎的决定由他的前任做出，但“内存短缺”仍将对特努斯构成重大考验。苹果是目前唯一一家市值达上万亿美元、却尚未在AI领域建立重要立足点的科技公司，而要扩大其潜在市场，就需要更多配备足够DRAM的设备来支持这些AI体验。然而，内存成本短期内也不太可能下降。德意志银行分析师梅丽莎·韦瑟斯(Melissa Weathers)在周三的一份报告中表示，DRAM短缺“可能持续到2028年甚至更久”。
在上一次财报电话会议上，苹果宣布调整其现金管理理念，不再以维持“净现金中性水平”为目标。伯恩斯坦分析师马克·纽曼(Mark Newman)表示，这一变化可能是为了“保留弹药”，以便进行更大规模的AI投资，甚至可能推动苹果进行其长期以来一直回避的重大并购交易。但仅仅是为了让最新产品顺利出货而采购所需的内存芯片，就已经是一笔不小的开支了。
∞ 同一公司奖金差100倍 三星非半导体员工集体穿黑衣上班抗议
据韩国媒体报道，三星电子不少非半导体部门员工集体穿黑衣、戴黑口罩上班，抗议公司内部高达100倍的奖金鸿沟。事件的导火索是三星今年与工会达成的半导体部门专项绩效奖金协议，根据协议，当三星年度营业利润超过200万亿韩元（2026至2028年）或100万亿韩元（2029至2035年）时，半导体员工可获得相当于公司年度营业利润10.5%的特别奖金。
以今年三星预计实现约300万亿韩元营业利润计算，每位存储业务员工仅今年就能拿到约6亿韩元的奖金。
与之形成鲜明对比的是，三星移动部门员工今年的奖金仅约600万韩元，两者差距达到100倍。负责手机、显示和家电业务的DX部门员工对此极为不满，因此选择以穿黑衣的方式表达抗议。
在韩国文化中黑色不仅象征智慧，也用于哀悼和丧礼，这一集体行动的暗示意味不言而喻。
报道同时指出，三星DX部门的工会规模正在快速扩张，显示出不满情绪已非个别现象。